于今年的投资机会而言，可转债将大有可为

来源：中国网财经 | 2021-01-28 11:39:17 |

展望2021年，东方基金固定收益投资总监杨贵宾表示，权益市场经过两年的高歌猛进，今年依然具有良好的配置价值，而可转债与股市正相关，加之2020年可转债市场扩容，于今年的投资机会而言，可转债将大有可为。

杨贵宾进一步分析表示，看好2021年股票市场，而股市与可转债整体正相关，可转债本身具有“进可攻、退可守”特征，在转债对应正股上涨时类似股票，而在股票持续下跌时又具有债性保护，这种特征，比较适合试图分享股市上涨，但又担心股市下跌的投资者。另外从估值看，当前可转债估值正逢低点。杨贵宾解读道，退市新规导致转债对应正股的资源价值下降，信用违约事件导致大家开始关心可转债的信用风险，股市强劲也分流了可转债市场资金，过去1年转债供给量很大，这些原因导致过去3个月可转债出现了持续调整，估值处于历史低位，绝对价格低于面值的被错杀可转债较多。

基于产品配置价值与投资时点考虑，东方基金将于2月1日公开发行旗下首只可转债产品——东方可转债债券型证券投资基金(基金代码：A类009465 ;C类009466)，该基金将专注投资于优质可转债，拟由杨贵宾先生担纲管理。就产品基本运作思路，杨贵宾表示，将从三个方面入手，一方面将优选部分债性特征比较明显的可转债，作为防御性资产;另一方面投资于基本面优秀的可转债，分享公司成长的收益;此外，还将积极寻找那些被错杀的面值以下的可转债，静待价值回归。

据了解，杨贵宾先生为西安交通大学应用经济学博士，现任东方基金副总经理、固定收益投资总监、投资决策委员会委员，其具有16年投资从业经历，坚持“追求绝对收益、淡化排名、均衡配置、风险管理”投资理念，不追逐热点，通过在权益和债券两类大类资产之间做好配置，利用其短期负相关、长期或上涨的特性，构建投资组合获取适度风险调整后的收益。

关键词：可转债基金

于今年的投资机会而言，可转债将大有可为

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